证券时报记者 李明珠
今年2月召开的民营企业座谈会，以高瞻远瞩的战略视野释放出支持民营经济高质量发展的政策强音，为企业家群体提供强劲的发展预期和战略定力。时隔3个月，系列支持创投机构发展的政策组合拳接续出台，标志着我国民营经济发展正迎来新一轮制度红利释放期。
近日，七部委联合发布《加快构建科技金融体制有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》（以下简称《若干措施》），其中重点提及发挥创业投资支持科技创新生力军作用，发挥“国家创业投资引导基金”支持科技创新作用、鼓励发展私募股权二级市场基金（S基金）、支持创业投资和产业投资发债融资等。
作为科技创新生态系统的关键资本枢纽，创投机构始终扮演着民营经济创新发展的价值发现者和风险共担者角色。创投的特性是高风险容忍与长期价值锚定，这决定了创投资本愿意冒风险支持技术创新。创投通过从输血到造血的创新闭环作用机制，寻找最有潜力的创业者和创新方向，为民营经济输入源源不断的资本动力。
基石资本董事长张维在接受证券时报记者采访时表示，《若干措施》涉及国有资本的出资、考核评价、科技创新债券、资本市场退出机制、信贷支持等，是一个比较全面的支持科技企业发展的金融举措，随着这些举措逐步落实，中国科技企业无疑会迎来大发展。
张维指出，此次《若干措施》的推出正是体现和落实健全推动中国经济高质量发展体制机制和构建支持全面创新体制机制的重要举措。从创新创业体系的打造和建设来看，核心要素包括人才要素、技术与知识要素、资本要素。
“在市场经济条件下，资本是连接人才和技术、知识要素最重要的要素。”他说，“创新资本为高风险、高成长的初创民营企业提供早期资金，助力技术验证和市场拓展。”
在支持创投机构扩大募资来源方面，5月7日，中国人民银行与中国证监会联合发布《关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告》，进一步拓宽科技创新企业融资渠道，引导债券市场资金投早、投小、投长期、投硬科技。上述公告明确，具备丰富投资经验、出色管理业绩以及优秀管理团队的股权投资机构，今后可发行科技创新债券，所募集资金能够用于私募股权投资基金的设立、扩募等关键环节。
就在本周，首单民营创投“科创债”花落深圳私募投资机构东方富海。在此次东方富海的发债项目推进过程中，为其“量身定制”合适的增信方案，成为项目成功推出的关键因素。具体来看，在各方深入沟通、积极探索后，创新提出了“央地协同、风险共担”双重增信模式，由国家级信用增进机构——中债信用增进投资股份有限公司提供全额担保，同时深圳市高新投融资担保有限公司作为地方国企代表为项目提供反担保支持，构建起央地“双保险”机制。
据记者不完全统计，自5月9日科技创新债券上线以来至5月26日，20家股权投资机构发布公告，合计发行和待发科技创新债券的规模达到205.70亿元；君联资本、启明创投、东方富海、毅达资本、金雨茂物、泰达科投、中科创星等12家股权投资机构处于发行注册过程中，其中，毅达资本、泰达科投、东方富海获得发行批号。
此前，作为全国首批、苏州市首单股权投资机构科技创新债券，元禾控股以6亿元发行规模、3年期限、1.92%超低票面利率的亮眼表现，在全国科创金融领域树立新标杆。元禾控股本次债券募集资金将100%投向高端装备、先进制造、集成电路等战略性新兴产业领域的基金出资，精准对接国家创新驱动发展战略。不同于传统债券融资，该债券通过“股权投资+基金出资”模式，将长期资本直接注入硬科技企业，为解决科技企业融资难题提供创新解法。
东方富海创始人、董事长陈玮表示，从中国的金融市场结构来看，债权多而股权少。金融管理部门近期发布的政策，是用债权的方式补充长期资金来源。这对股权投资行业有两大益处：一方面，补充了私募股权基金的资金来源；另一方面，对于“耐心资本”投早、投小、投硬科技起到了促进作用。通过主管部门的精准施策与专业机构的深度赋能，有效破解了创投机构融资渠道不畅、融资成本偏高等结构性难题，彰显了国家以“耐心资本”培育新质生产力的战略定力。
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